MyInvestor Cartera Permanente: Resultados 2S 2025
- Rafael Ortega
- hace 3 días
- 7 Min. de lectura
Resumen del Trimestre
MyInvestor Cartera Permanente FI y FP obtuvieron alrededor de un +9% de retorno en el segundo semestre de 2025, lo que supone en torno a un +11% en los últimos 12 meses, coincidiendo con el año natural 2025.
Esto supone, desde inicio, una rentabilidad acumulada cercana al +23% para el FI (julio 2020) y del +17,6% para el FP (marzo 2022).
A cierre de año, el patrimonio gestionado supera los 113 millones de euros, de los cuales 92 millones corresponden al fondo de inversión y 21 millones al plan de pensiones, con la confianza de más de 7.000 partícipes.
Tras pasar los 20M€ bajo gestión el fondo de pensiones ahora también replica exactamente la misma cartera global y no una versión simplificada.
Los resultados de 2025 refuerzan la tesis central de la Cartera Permanente: una asignación equilibrada, global y disciplinada puede ofrecer crecimiento sostenido con volatilidad contenida, sin necesidad de anticipar el ciclo económico ni depender de decisiones tácticas. El foco sigue siendo el mismo: consistencia, protección del capital y capacidad de permanecer invertido a largo plazo.
Resultados y Evolución
Desde que comenzamos a implementar la estrategia de Cartera Permanente en julio de 2020 MyInvestor Cartera Permanente ha logrado una rentabilidad acumulada de cerca de un 25%. Durante el mismo periodo el indice de estrategias conservadoras de morningstar ha obtenido apenas un 8%.
Figura 1. MyInvestor Cartera Permanente vs Índice Categoría desde inicio de implementación de la estrategia.
MyInvestor Cartera Permanente FI implementa la estrategia ideada por Harry Browne a final de los años 70, diseñada para proteger y hacer crecer el patrimonio en cualquier entorno económico, sin necesidad de anticipar el ciclo ni hacer apuestas direccionales.
Frente a las carteras tradicionales —concentradas en renta variable y bonos, dependientes del momento del mercado y con ajustes discrecionales— seguimos un marco de asignación estable y equilibrado, donde cada bloque de la cartera cumple una función clara frente a distintos escenarios: crecimiento, inflación, deflación y crisis.
La cartera combina de forma sistemática acciones globales, bonos de alta calidad, oro y liquidez, manteniendo pesos equilibrados y reglas claras de rebalanceo. El objetivo no es maximizar la rentabilidad en un único escenario, sino minimizar errores graves y reducir la volatilidad agregada, permitiendo que el inversor se mantenga invertido a largo plazo con mayor tranquilidad.
Los ajustes se realizan de forma disciplinada, sin decisiones tácticas ni juicios subjetivos: cuando un activo se desvía de su peso objetivo, se rebalancea. Sencillo, robusto y pensado para durar.
Análisis de Resultados
Durante el segundo semestre de 2025 MyInvestor Cartera Permanente consolidó una trayectoria de consistencia más que de simplicidad aparente. Mientras los mercados globales han transitado por fases de euforia en tecnología, tensión macro en Europa y debates sobre inflación y expectativas de tipos, la estrategia se mantuvo firme en su diseño original: diversificación estructural sin apuestas direccionales.
Figura 2. MyInvestor Cartera Permanente vs Índice Categoría durante el 2S 2025
A lo largo de 2025, la Cartera Permanente Global ha logrado rentabilidades cercanas a máximos, con el fondo superando el benchmark de forma clara tanto en octubre como en noviembre y cerrando diciembre con un rendimiento anual en torno al +12% para la Cartera Permanente Global.
Más allá del número bruto, esto refleja dos puntos clave del enfoque:
Consistencia por medio de diversificación geográfica y de activos, evitando que una región dominante —o en el otro extremo, rezagada— marque el comportamiento total de la cartera. En este año 2025, incluso cuando algunas geografías o estilos sufrieron volatilidad o subrendimiento, la Cartera Permanente Global mantuvo un desempeño centrado en la mediana de resultados de sus subcarteras.
Disciplina en el rebalanceo y adhesión al marco original de Browne: cada activo cumple su función en distintos escenarios económicos, reduciendo la necesidad de predicciones activas sobre ciclos económicos o tendencias de mercado.
En términos de evolución estratégica no se introdujeron modificaciones sustanciales al diseño original, sino más bien una reafirmación del valor de la metodología clásica en un entorno de mercados complejo, volátil y en muchos casos contradictorio (por ejemplo, la disyuntiva entre narrativa de crecimiento tecnológico e indicios macro debilitados).
Este comportamiento robustece la tesis de que una asignación estable, diversificada y con reglas claras de rebalanceo puede ofrecer resultados superiores a estrategias conservadoras de referencia, especialmente cuando se compara con índices de la categoría que tienden a estar más expuestos a tendencias direccionales. El efecto acumulado a largo plazo —ya señalado en el resumen del informe— muestra cómo la consistencia puede traducirse en valor para el partícipe.
Estructura de la Cartera y Principios de Inversión
La esencia de MyInvestor Cartera Permanente radica en un paradigma de asignación estable y equilibrada en cuatro grandes bloques:
Renta Variable Global: ofrece crecimiento en entornos expansivos y de riesgo controlado.
Bonos de Alta Calidad a Largo Plazo: amortiguan caídas de riesgo y actúan como refugio en escenarios de contracción económica.
Oro: sirve de protección ante inflación elevada, crisis de confianza o eventos idiosincráticos que impacten fuertemente los mercados financieros.
Liquidez/Efectivo: proporciona flexibilidad y amortiguación adicional frente a extremos de mercado.
La versión Global de la Cartera Permanente implementa esta matriz no solo por clase de activo sino por geografía, integrando ocho subcarteras que replican la filosofía en distintas regiones. Este diseño refuerza el principio de no tener que “apostar” por un mercado concreto y amortigua posibles sesgos temporales de un área frente a otra.
Los principios de inversión que guían esta estructura son:
No direccionalidad: la cartera no busca anticipar ciclos ni seleccionar tendencias.
Equilibrio estructural: los pesos objetivo son fijos y solo se ajustan por reglas sistemáticas de rebalanceo —no por juicios tácticos de mercado.
Protección integrada: cada activo actúa como cobertura para el otro en diferentes escenarios económicos.
Consistencia a largo plazo: la filosofía favorece resultados estables y vivibles en horizontes amplios, reduciendo la tentación de perseguir rentabilidades cortoplacistas.
Este marco —simple en apariencia, profundo en implicaciones— es el que ha permitido que la Cartera Permanente no solo resista entornos de gran complejidad macroeconómica, sino que también ofrezca rentabilidades comparativamente superiores en su categoría.
Comentario de Mercado
El ejercicio de 2025 destaca por su complejidad: mercados que rozan máximos históricos, narrativas tecnológicas dominantes a pesar de tensiones macro, y una economía global con importantes desequilibrios estructurales en crecimiento, comercio e inflación.
Frente a estos retos, la Cartera Permanente ha demostrado su propósito fundamental:
Proteger y hacer crecer el patrimonio sin necesidad de adivinar el ciclo económico, ajustándose sólo cuando las reglas predefinidas así lo indican.
Al cierre de un año en que las fuerzas del mercado han sido contradictorias —por un lado, optimismo tecnológico; por otro, debilidades industriales, tensiones geopolíticas y presiones inflacionarias residuales—, la estrategia ha funcionado como un mapa mental de resiliencia: cada activo ha cumplido el rol para el que fue diseñado.
Para 2026, mantenemos la convicción de que:
La macro continuará impredecible, lo que favorece un enfoque de diversificación estructural más que táctico.
La disciplina de rebalanceo será clave para capturar retornos reales y gestionar volatilidad.
La filosofía de diversificación global sigue siendo una ventaja competitiva frente a carteras más concentradas o dependientes de ciclos específicos.
Mirando al Futuro
De cara a los próximos trimestres, mantenemos una convicción clara: la fortaleza de MyInvestor Cartera Permanente no reside en predecir el futuro, sino en estar preparada para él.
Los resultados recientes son una consecuencia natural de un marco de inversión bien diseñado, no el objetivo en sí mismo. La Cartera Permanente no persigue “años excepcionales”, sino trayectorias sostenibles, capaces de atravesar distintos entornos económicos sin comprometer el patrimonio ni forzar decisiones emocionales.
A los nuevos inversores que se incorporan ahora, les trasladamos un mensaje importante:
esta estrategia no está pensada para optimizar un momento concreto del ciclo ni para replicar los resultados más favorables de los mercados alcistas. Su valor aparece precisamente cuando el entorno es incierto, cambiante o adverso. La calma, la paciencia y la adhesión a la filosofía son parte esencial del proceso.
A quienes nos acompañan desde hace más tiempo, queremos agradecerles su confianza y su disciplina. El crecimiento del patrimonio gestionado y la estabilidad de la base de partícipes reflejan una comprensión compartida de lo que significa invertir a largo plazo: renunciar a la necesidad de acertar para centrarse en no equivocarse de forma grave.
Seguiremos aplicando la estrategia con el mismo enfoque que nos ha traído hasta aquí:
asignación equilibrada, reglas claras, rebalanceos disciplinados y ausencia de decisiones tácticas basadas en narrativas de corto plazo.
Porque, a largo plazo, invertir bien precisa anticipar lo que va a pasar, sino en estar preparado para cualquier cosa que pueda pasar.
⚡ Pasa de la teoría a la práctica.
Puedes seguir el modelo tradicional, o puedes ajustarlo a tus necesidades y tratar de aprovechar nuevas oportunidades.
Es el momento de aplicar los fundamentos de la cartera permanente, la diversificación estructural y la eficiencia en capital a tu propia cartera y asegurarte de que estás obteniendo el máximo rendimiento, tanto con estrategias clásicas como con enfoques modernos.
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Descargo de responsabilidad
Rafael Ortega Salvador es Gestor de Fondos de Inversión Senior en Andbank WealthManagement SGIIC, entidad supervisada por CNMV donde gestiona diferentes vehículos de inversión y carteras discrecionales. Estos vehículos y carteras pueden estar invertidos en los subyacentes, instrumentos, activos o estrategias mencionados en esta publicación, pero no han tomado posiciones en valores mencionados en los cinco días hábiles bursátiles directamente anteriores ni posteriores a la fecha de publicación original, ni estos suponen más del 5% del patrimonio de ninguno.
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