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Fondo de inversión y plan de pensiones

MyInvestor Cartera Permanente

Aplica la Cartera Permanente de Harry Browne: invierte un 25 % en acciones, bonos a largo plazo, oro y liquidez, y los devuelve al 25 % cuando se desvían.

Cómo funciona Datos y documentación
PROSPERIDAD Acciones 25 % INFLACIÓN Oro 25 % DEFLACIÓN Bonos largos 25 % RECESIÓN Liquidez 25 %
Cuatro activos a partes iguales, cada uno frente a un escenario económico, y rebalanceo cuando los pesos se alejan del 25 %.

De un vistazo

Indicador de riesgo
3 de 7
Gastos corrientes
0,59 %
Suscripción y reembolso
Sin comisiones
Liquidez del fondo
Diaria
Horizonte recomendado
5 años

Fuente de datos: Andbank Wealth Management, documento de datos fundamentales (01/01/2026) y folleto (06/05/2026). Datos a 24/09/2026.

Cómo funciona

Una cartera que no necesita adivinar el próximo escenario

Harry Browne partía de una idea incómoda para la industria: nadie puede anticipar de forma fiable qué escenario económico viene después, ni cuánto va a durar. En lugar de apostar por uno, repartió la cartera entre cuatro activos que responden de forma distinta a cada escenario, para que siempre haya alguno preparado para el que toque. El fondo aplica esa estrategia adaptada al inversor europeo.

  1. Prosperidad

    La economía crece, las empresas ganan más y las acciones tiran de la cartera.

    Renta variable 25 %

  2. Inflación

    El dinero pierde poder de compra y acciones y bonos suelen sufrir a la vez. Es el escenario para el que Browne eligió el oro.

    Oro 25 %

  3. Deflación

    Caen los precios y los tipos de interés, y los bonos a largo plazo tienden a revalorizarse.

    Bonos largos 25 %

  4. Recesión

    El dinero escasea y casi todo baja. La liquidez aporta estabilidad y margen para rebalancear.

    Liquidez 25 %

La guía completa de la Cartera Permanente Los cuatro escenarios, explicados

El motor

El rebalanceo, la parte que nadie quiere hacer

Con el tiempo, los pesos se desvían: lo que sube pasa a pesar más y lo que baja, menos. Rebalancear es devolver cada componente a su 25 %, y eso obliga a vender parte de lo que mejor ha ido para comprar lo que se ha quedado atrás. Justo lo contrario de lo que pide el cuerpo.

En el fondo es una regla, no una decisión del momento. Según su folleto, la gestión es sistemática y basada en reglas, evita cambiar el reparto de activos según el mercado y mantiene entre un 15 % y un 35 % en renta variable, entre un 15 % y un 35 % en materias primas, como el oro, y el resto en renta fija de al menos calidad media, incluida la liquidez.

Tras un buen año para la bolsa

Tras rebalancear

  • Renta variable
  • Bonos a largo plazo
  • Oro
  • Liquidez
Ejemplo ilustrativo con pesos inventados, no son datos del fondo. Tras un año bueno para la bolsa, la renta variable pesa un 34 %; al rebalancear se vende ese exceso y se reparte entre los demás componentes.

Por qué en un fondo

Toda la estrategia en una sola decisión

  • Cuatro activos, una participación

    Renta variable, bonos a largo plazo, oro y liquidez en una sola inversión, sin comprar ni custodiar cada pieza por separado.

  • La disciplina, incorporada

    El fondo rebalancea siguiendo reglas, también cuando da vértigo hacerlo. No tienes que decidir tú cuándo vender lo que va bien.

  • Fondo o plan de pensiones

    La misma estrategia con liquidez diaria en el fondo, o para el ahorro de la jubilación en el plan de pensiones.

Riesgos

Lo que hay que aceptar

La Cartera Permanente renuncia a apostar por un escenario, y eso tiene un precio. En los años de euforia bursátil quedará por detrás de una cartera de acciones, porque tres cuartas partes de ella no están en bolsa. Habrá temporadas largas en las que alguno de sus componentes no aporte nada, y otras en las que varios caigan a la vez.

Por eso tiene sentido para quien valora más la estabilidad del conjunto que el resultado de cada pieza, y para quien está dispuesto a mantenerla al menos cinco años. Por qué cuesta tanto mantener una cartera así cuando no luce lo cuenta La paradoja del tracking error.

Indicador de riesgo del documento de datos fundamentales: 3 de 7, riesgo medio bajo.

  • Mercado. La renta variable puede sufrir caídas significativas.
  • Tipos de interés. Los bonos de largo plazo son muy sensibles a las subidas de tipos: en esos episodios pueden caer de forma importante.
  • Oro. Su precio es volátil y no genera rentas.
  • Correlación. En algunos periodos varios componentes pueden caer a la vez.
  • Divisa. Parte de las inversiones puede estar en monedas distintas del euro.
  • Crédito, liquidez y derivados. Un emisor puede no pagar, un mercado estrecho puede dificultar las ventas y una cobertura puede no ser perfecta.

El producto no incluye protección alguna contra la evolución futura del mercado: se podría perder una parte o la totalidad de la inversión. El indicador de riesgo presupone que se mantiene durante 5 años; en caso de salida anticipada, el riesgo real puede ser mayor.

Inversión sujeta a riesgos, incluida la pérdida del capital invertido. Consulte los riesgos en el documento de datos fundamentales y en el folleto, disponibles en la web de Andbank Wealth Management.

Rafael Ortega Salvador

Quién lo gestiona

Un fondo de autor

Lo cogestionan Rafael Ortega Salvador y Carlos Santiso, gestores de Andbank Wealth Management, SGIIC. Rafael construyó su primera Cartera Permanente en 2012, cuando en España casi nadie hablaba de ella, y desde 2020 gestiona esta estrategia en el fondo que antes se llamaba Kronos.

Es un fondo de autor: su folleto lo vincula expresamente a sus dos gestores, hasta el punto de que sustituirlos supondría un cambio sustancial en la política de inversión y daría a los partícipes derecho de separación.

Conoce a Rafael Ortega Salvador

Datos y documentación

Lo esencial antes de invertir

MyInvestor Cartera Permanente FI

ISIN
ES0156572002
N.º registro CNMV
5194
Gestora
Andbank Wealth Management, SGIIC, S.A.U. (Registro CNMV n.º 237)
Depositario
Banco Inversis, S.A.
Comisión de gestión
0,50 % anual
Comisión de depositaría
0,10 % anual
Gastos corrientes
0,59 % anual
Suscripción, reembolso y resultados
Sin comisiones
Indicador de riesgo
3 en una escala de 1 a 7
Liquidez
Diaria
Comercializadores
MyInvestor, Andbank España y otras entidades con acceso a la plataforma de Inversis

Fuente de datos: Andbank Wealth Management, folleto (06/05/2026) y documento de datos fundamentales (01/01/2026). Datos a 24/09/2026.

Plan de pensiones MyInvestor Cartera Permanente

Código DGSFP del plan
N5459
Fondo de pensiones
MyInvestor Cartera Permanente, FP (F2187)
Entidad gestora y promotora
Merchbanc, EGFP, S.A.U. (G0153)
Entidad depositaria
BNP Paribas S.A., Sucursal en España (D0197)
Comercializador
MyInvestor

Fuente de datos: especificaciones del plan (Merchbanc) y registros de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP). Datos a 24/09/2026.

Documentación oficial

El folleto y el documento de datos fundamentales del Vehículo están disponibles en español en la web de Andbank Wealth Management. Un resumen de los derechos de los inversores está disponible en español en andbank.es.

Dónde invertir

El fondo se comercializa a través de MyInvestor, Andbank España y otras entidades con acceso a la plataforma de Inversis; el plan de pensiones, a través de MyInvestor. Para información, suscripciones o traspasos, contacta directamente con el comercializador.

Quejas y reclamaciones: Servicio de Atención al Cliente de Andbank Wealth Management SGIIC.

¿Tienes dudas sobre la Cartera Permanente como estrategia? Escríbeme; leo todos los mensajes.

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Preguntas frecuentes

Lo que más se pregunta

¿Qué diferencia hay entre el fondo y el plan de pensiones?
Aplican la misma estrategia, pero son productos distintos. El fondo de inversión tiene liquidez diaria. El plan de pensiones es un producto de ahorro para la jubilación, con sus propias reglas de aportación, disponibilidad y fiscalidad, recogidas en su documentación.
¿En qué se diferencia de River Patrimonio FI?
En la estrategia. MyInvestor Cartera Permanente reparte la cartera a partes iguales entre acciones, bonos a largo plazo, oro y liquidez. River Patrimonio FI parte de una cartera 60/40 y lleva la diversificación más allá con return stacking, combinando bonos con oro y estrategias alternativas. Los dos están gestionados en Andbank Wealth Management; tienen perfiles de riesgo y documentación distintos.
¿Qué comisiones tiene el fondo?
Una comisión de gestión del 0,50 % anual y una de depositaría del 0,10 % anual. El documento de datos fundamentales de 01/01/2026 estima unos gastos corrientes totales del 0,59 % anual. No tiene comisiones de suscripción, de reembolso ni sobre resultados.
¿Qué nivel de riesgo tiene?
Un 3 en una escala de 1 a 7, un riesgo medio bajo según su documento de datos fundamentales, que presupone mantener la inversión durante 5 años. No incluye protección contra la evolución del mercado: se podría perder una parte o la totalidad de lo invertido.
¿Por qué un 25 % en oro?
Porque en la Cartera Permanente cada activo cubre un escenario, y el oro es el que Harry Browne asignó a la inflación, cuando la renta variable y los bonos suelen sufrir a la vez. Su papel no es subir siempre, sino estar ahí cuando lo demás cae por ese motivo.
¿Se puede traspasar desde otro fondo?
Sí. El traspaso se pide en la entidad en la que se quiere invertir, que lo tramita con la de origen. Para personas físicas residentes en España, el traspaso entre fondos de inversión no tributa en ese momento, en las condiciones que fija la normativa del IRPF. El plan de pensiones tiene sus propias reglas de movilidad, recogidas en sus especificaciones.
¿Dónde se puede invertir?
El fondo se comercializa a través de MyInvestor, Andbank España y otras entidades con acceso a la plataforma de Inversis, y el plan de pensiones, a través de MyInvestor. Son ellas quienes atienden las suscripciones, los reembolsos y los traspasos. El gestor no comercializa fondos ni interviene en la contratación.

Sigue leyendo

Para entender la estrategia

La información contenida no constituye una oferta ni una invitación de suscripción de participaciones o acciones de un Vehículo de Inversión.

Esta página tiene carácter informativo y no constituye asesoramiento en materia de inversión. Antes de invertir, consulte el folleto y el documento de datos fundamentales.

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