Cómo Preparar tu Cartera Para el Nuevo Orden Mundial

"The Changing World Order" es el último libro de Ray Dalio, en el que analiza el ascenso y caída de grandes imperios globales en los últimos 500 años. Dalio identifica factores clave que causan cambios en el poder y si estos factores hacen que la historia se repita.

Según su libro el orden mundial actual es el "Orden Mundial Americano", establecido después de la victoria aliada en la Segunda Guerra Mundial. Dalio mide el poder de un imperio a través de 8 métricas clave, y según estas métricas, China está emergiendo como un rival real para Estados Unidos.

Como en otras ocasiones Dalio ha preparado una serie de vídeos que resumen sus ideas:

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El mítico inversor identificó tres cosas que le impulsaron a estudiar los cambios en los órdenes mundiales a lo largo de la historia con mayor detalle:

1. Los países no tienen suficiente dinero para pagar sus deudas, incluso después de reducir las tasas de interés a cero. Esto lleva a la impresión de dinero por parte de los bancos centrales.

2. Surgen grandes conflictos internos debido a las crecientes brechas en la riqueza y los valores, como el populismo político entre la izquierda y la derecha.

3. Aumento del conflicto externo entre una gran potencia emergente y la gran potencia líder, como está ocurriendo con China y Estados Unidos.

Como explico resumidamente en mi propio libro, Estrategias de Diversificación Estructural, Ray Dalio describe dos patrones cíclicos. El primero es el famoso y común Ciclo Económico o Ciclo de Corto Plazo. El segundo, el que nos atañe hoy, es un un patrón cíclico llamado Big Cycle o Ciclo de Largo Plazo.

Este ciclo comienza después de un conflicto importante y pasa por etapas de construcción, paz y prosperidad, aumento de la deuda y desigualdad, y finalmente una burbuja financiera que estalla. La explosión de la burbuja lleva a conflictos internos y externos, y el surgimiento de nuevos ganadores y perdedores que establecen el siguiente orden mundial.

Dalio comparte dos principios para que los inversores puedan navegar estos ciclos:

1. Cuando los bancos centrales imprimen mucho dinero para aliviar el dolor después del estallido de las burbujas, compre acciones, oro y materias primas para proteger su riqueza y su poder adquisitivo.

2. Para comprender las consecuencias de los cambios en los órdenes mundiales y en qué etapa del Ciclo de Largo Plazo nos encontramos, es necesario ser un estudiante diligente de la historia.

Un Cambio en el Orden Mundial

Dalio argumenta que los órdenes mundiales cambian aproximadamente cada 250 años, y estamos en las etapas finales del orden mundial estadounidense que comenzó después de la Segunda Guerra Mundial. Este cambio está marcado por una serie de acontecimientos económicos y políticos, incluyendo conflictos internos, conflictos externos con potencias emergentes y deudas nacionales insostenibles que resultan en una impresión masiva de dinero.

El auge de China y su potencial para superar a Estados Unidos en términos de poder económico global también es una preocupación. La moneda china, el yuan, ha ido ganando tracción en los últimos años y ya es la quinta más negociada en el mundo, lo que podría amenazar al dólar estadounidense como moneda de reserva mundial.

Implicaciones para los inversores

Para los inversores tradicionales y aquellos que están fuertemente invertidos en megacaps de Estados Unidos, estos cambios podrían representar una amenaza. A medida que cambia el equilibrio de poder económico, también lo hacen los mercados financieros. Si los Estados Unidos pierden su estatus de superpotencia económica, es probable que las acciones de las megacaps estadounidenses sufran.

Los bonos estadounidenses, considerados durante mucho tiempo como la inversión "segura", podrían verse afectados si el dólar deja de ser la moneda de reserva mundial.

Otra de las posibles consecuencias de este cambio podría tener que ver con las estrategias de inversión pasiva por capitalización, que han funcionado muy bien durante el prolongado período de crecimiento de las mega-caps. Estas podrían verse amenazadas en este nuevo orden mundial. Esto se debe a que muchas carteras pasivas están fuertemente sesgadas hacia las megacaps estadounidenses, ya que éstas constituyen una gran parte de los índices que replican.

La Cartera Permanente de Harry Browne y River Patrimonio: Soluciones de inversión diversificadas para un mundo en constante cambio

A pesar de la incertidumbre que rodea a este cambio en el orden mundial, hay formas de prepararse y proteger su cartera de inversión. Una de ellas es a través de una mayor diversificación, una que vaya mas allá de los activos de inversión tradicionales, como sugieren tanto la Cartera Permanente de Harry Browne como La Cartera Eight Seasons de un servidor implementada en River Patrimonio.

La diversificación ampliada puede ayudar a proteger tu cartera en momentos de cambio y de incertidumbre.

Ambos enfoques sugieren la inclusión de activos más allá de las acciones y los bonos, como el oro, el efectivo, los futuros gestionados y el arbitraje de volatilidad.

La Cartera Permanente de Harry Browne

La Cartera Permanente es una estrategia de inversión creada por el economista e inversor Harry Browne en la década de 1980, con el objetivo de proporcionar una cartera simple, de bajo mantenimiento y coste verdaderamente diversificada que se mantenga estable en diferentes escenarios económicos y entornos de mercado.

La filosofía detrás de esta cartera se basa en la idea de que la economía atraviesa ciclos y que, al invertir en diferentes clases de activos, es posible protegerse y prosperar en cualquier situación. La Cartera Permanente se divide en cuatro categorías de activos, con una asignación del 25% en cada uno:

1. Acciones: representan el crecimiento económico y el potencial de rentabilidad a largo plazo.

2. Bonos a largo plazo: proporcionan estabilidad y rentabilidad en entornos de bajos tipos de interés o recesión.

3. Efectivo o bonos a corto plazo: ofrecen liquidez y protección en entornos de alta inflación o crisis económica.

4. Oro: sirve como cobertura frente a la inflación y a la incertidumbre política o monetaria.

La Cartera de las Ocho Estaciones de River Patrimonio

River Patrimonio es un fondo de inversión todo-en-uno todo-terreno diseñado para adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado y proporcionar a los inversores una exposición diversificada a diferentes clases de activos. La estrategia de River Patrimonio se basa en la idea de que la diversificación es fundamental para reducir el riesgo y mejorar el rendimiento ajustado al riesgo a lo largo del tiempo.

La cartera de River Patrimonio incluye una amplia variedad de activos que incluyen estrategias alternativas y otras técnicas de gestión de riesgos activas, como añadido a lo que proponía Browne con su Cartera Permanente:

1. Acciones de diferentes estilos: tanto de mercados desarrollados como emergentes, incluyendo mega cap, large cap, mid cap y small cap.

2. Bonos de distintos tipo: de largo plazo, de corto plazo y con protección frente a la inflación.

3. Oro y otros metales preciosos: para protegerse contra la inflación y la incertidumbre.

4. Efectivo y alternativas a la liquidez: para proporcionar liquidez y estabilidad.

5. Futuros gestionados: estrategias de inversión sistemáticas que buscan aprovechar las tendencias en los mercados de materias primas, divisas, bonos y acciones.

6. Arbitraje de volatilidad: estrategias que buscan beneficiarse de las discrepancias en los precios de las opciones y otros derivados financieros.

7. Estrategias de momentum: para sesgar la cartera tácticamente hacia aquello que está funcionando en cada momento (subirse a la ola) y alejarnos de allí donde hay áreas de debilidad.

Al combinar estos activos y estrategias, River Patrimonio busca ofrecer a los inversores una cartera diversificada y resiliente capaz de adaptarse a diferentes entornos económicos y de mercado con un perfil de retorno más atrevido que el de la cartera de Browne.

El poder de la diversificación Estructural

El paisaje económico y político mundial está en constante cambio, y los inversores inteligentes deben estar preparados para adaptarse a estas nuevas realidades. La llegada de un nuevo orden mundial, tal como lo describe Ray Dalio, sugiere que las estrategias de inversión tradicionales pueden no proporcionar los mismos rendimientos que en el pasado.

Sin embargo, la incertidumbre no debe ser motivo de temor, sino una llamada a la acción para repensar y rediseñar nuestras carteras de inversión. Conceptos como la Cartera Permanente de Harry Browne y River Patrimonio ofrecen vías para una diversificación sólida y resistente, con un enfoque equilibrado en varios tipos de activos.

Incluir acciones, bonos, oro, efectivo, futuros gestionados o estrategias de arbitraje de volatilidad puede ser una estrategia eficaz para navegar a través de las aguas a veces turbulentas de los mercados financieros mundiales.

Al final, no podemos prever el futuro con certeza. Sin embargo, podemos tomar decisiones informadas, diversificar nuestros portafolios y prepararnos para una variedad de escenarios. Como dice el viejo refrán de la inversión, no debemos poner todos nuestros huevos en una sola cesta. En lugar de eso, deberíamos considerar distribuir nuestros huevos en varias cestas - o en este caso, en varios tipos de activos y estrategias en diferentes regiones del mundo de la inversión.

De esta forma, los inversores pueden encontrar oportunidades de crecimiento, incluso en medio de la incertidumbre, y seguir construyendo su patrimonio.